机构客户不允许持有某一个产品的持仓

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在境外交易所圓桌論壇上,芝加哥商業交易所集團國際部資深董事總經理William Knottenbelt在國際市場推廣方面表示,我們必須要理解機構客戶背後的動力是什麼,不僅要看他的流動性、持倉量,同時也要關註他整個時區的流動性。機構客戶不允許持有某一個產品的持倉,但如果持倉量占產品的比例太高就不可以持倉的。而流動性並不僅僅是在所在時區範圍的流動性,機構投資者也非常關註在其他的時區,圍繞著24小時一天的流動性的分佈。

新浪財經訊 2019年第15屆中國(深圳)國際期貨大會於2019年11月30日-12月1日在深圳舉辦,本次大會以全面深化資本市場改革為主線,圍繞期貨市場推進供給側結構性改革,更好服務經濟高質量發展大局的核心主題展開深入探討與交流。新浪財經全程直播。

最後,William Knottenbelt認為,從交易所的角度來看,技術是非常重要的。市場是總是在變化當中的,我們必須要既遵守市場的運營機制,同時我們還要符合監管的需求,所以要在這兩者之間取得折中,然後去想怎麼樣的技術可以更好地服務好市場,又符合監管的需求。交易所在用技術的時候,如果客戶不用,那是沒有用的。

在境外發達衍生品市場上,高頻交易的比重已經超過一半,William Knottenbelt表示,CME是一個SRO,自我監管的組織意味著有300多個每天監控市場的人員。其次還有美國商品期貨交易委員會來進行監控。另外,還有一個中央的限額和單一市場的數據源。因此,CME具有監查最高程度的市場監控能力。同時CME還有審計團隊來監督高頻交易的行為。此外,CME設有規則,包括交易的速度、下單的數量、多少下單能夠執行,來把這些行為密切進行關註,來確保高頻交易不會給整體市場功能帶來影響。

在客戶最關心方面,William Knottenbelt表示,CME目前在看怎麼樣去開發新的期權產品,怎麼樣更好地讓交易商可以在市場當中更好地建倉。如果我們開發新的產品、新的定價對標,很重要的一點是作為一個國際法人能夠交易的能力。國際市場上的認可有能力做國際交易,那麼這個產品就會越來越具有吸引力。因此,也耐心的等待,等待市場足夠發育成熟。

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